楼市之火能蔓延到A股?

作者:鲁瑜       发布时间:2016-10-10
大家在国庆都干啥了?吃吃喝喝到处旅游还是发现自己买不了房了?不得不说房事已经成了中国人的大事,无论上下都在为这事操心,这不国庆期间密集的房地产新政让大家眼花缭乱,正好有些朋友问我对地产的看法,那么今天就一并聊一下了。

楼市之火虽然早就不新鲜,但是像今年这么火的还是少见,多少人被房价弄得万分焦虑,情绪失落。不过在我看来,楼市这波上涨实质还是货币现象,流通领域货币泛滥,在目前有限的投资品中地产看起来是保险的。目前虽然有密集政策出台,房价有被压甚至有做头的趋势,但是要让它很快下来估计还是难,即使下跌也是一个漫长的过程,因为地产毕竟是一个长周期的行业,上涨需要时间,下跌也需要时间,这点跟股市是完全不同的。未来房价的变局还是在于流动性是否会收紧,而这个节奏还跟外部国家特别是美国的加息节奏以及人民币汇率等因素相关,一言蔽之,既然上涨来自于货币这个水喉那么未来下跌也肯定是来自于这个水喉被拧紧。

楼市就这样了,现在还想买房的我想先等等吧,估计很多人也没了买房资格了,如果有很多套房的朋友出手卖掉多余的也是不错的选择,那么正如标题所言,现在很多的人关心的问题是楼市之火能蔓延到A股吗?特别是很多炒股票的朋友更是关心这个问题,他们的逻辑其实也蛮通畅的,具体是这样的:热钱在流通领域乱窜,既然目前楼市被政策压制,那么热钱就有可能会到相对低迷的股市。之所以会到股市,理由有很多,一个是股市今年以来都没行情,即使海外市场涨,特别是港股涨,A股也是纹丝不动;其次呢,股市去年以来杠杆已经被去掉大部分,目前比起楼市来相对风险可控,至于估值虽然不是那么的低估,但至少没那么离谱高估吧。我只能说这个逻辑“看起来”蛮合理,而且我也认同股市的确需要资金推动,如果有热钱进来股市的确会起来,但关键的问题就是热钱到底是不是会进来,其次到底会进来多少?

第一个问题,不可否认,热钱会进来,而且已经在途中,甚至有部分早就进来。有一个股现在回过头来看大家是不是在年初根本就没有预料到会是这样的结局呢?这个股是个大路货,对于一般投资人而言,你想买多少都行,而且还是人人眼中的难得的大蓝筹乖孩子。我估计大家都猜到了,这就是万科。如果今年你在万科复牌后能够在低位重仓它,那么你这个策略将会跑赢大多数基金,且收益不菲。万科身上体现了一种投资的悖论,长久以来大多数机构投资者都对大路货兴趣不大,对“路边的李子”有天然的鄙夷感,但是很多次的例子证明有时候市场就是那么直白和粗暴,有钱任性的金主为了给热钱一个出路,重复着他们一贯的简单逻辑,虽然我不敢说举牌万科和安邦2014年开始的举牌有雷同性,但是资产荒的逻辑在举牌大佬们的种种行为中还是体现无遗,这种逻辑也许会在楼市被压制的环境下还会有延续。

至于第二个问题真的就不好回答了,说实话我也有点信心不足。去年股灾的阴影未散是主要的原因。大家都说鱼的记忆只有七秒,这用来类比去年受伤的投资者其实不太合适,痛苦的记忆才过去一年我相信还是太短,因此热钱纵使进来我相信也不会太多。另外,鉴于对人民币贬值预期的存在,我相信更多的资金在楼市失去机会后会有意识地配置海外资产,虽然目前并不是太容易,但是毕竟是一种选择,所以楼市之火要蔓延到A股,我觉得有可能性但其烈度可能不会太大。

但纵使如此也不代表A股就没有机会,除去我刚才说的举牌股的机会外,国企改革在三爱富抛出比较有新意的方案后也慢慢变得有些意思,我注意到一些新的变化,比如一家上半年换掉董事长等高管的国企,九月份终于停牌进入了重组程序,从这个案例来看,虽然国企重组历时较长,但也不是没有踪迹可循,希望大家多挖掘这些公告中的亮点,比如某家做农药的公司前不久也换了董事长一干高管,转型的思路也是昭然若揭。

好了,最后再说一种可能,现在资金不敢大规模进来除了痛苦的记忆外,其实也跟动荡不安的四季度有关,美国大选,美联储的十二月议息以及意大利十二月的公投都是市场出黑天鹅的事件,避开年尾这些因素,如果A股在明年初还横在3000点附近,那真的要让人拜服了,那个时候市场向上的机会可能会更高了。

 

 

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